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2013年國(guó)內(nèi)玻璃市場(chǎng)基本呈現(xiàn)不斷好轉(zhuǎn)的跡象

來(lái)源:中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng) 2013/9/23 11:11:39

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中玻網(wǎng)】8月份以來(lái),玻璃基本面呈現(xiàn)不斷好轉(zhuǎn)的跡象,現(xiàn)貨價(jià)格在下游需求的持續(xù)回暖提振下接連走高。然而,貨物市場(chǎng)主力空頭卻無(wú)視基本面回暖,依然大舉殺多,導(dǎo)致近期玻璃期價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)明顯背離,8月底開(kāi)始的一波下挫行情將主力1401合約“打回原形”,上周跌破1350點(diǎn)前低支撐位,市場(chǎng)悲觀情緒蔓延。
  
  需求市場(chǎng)表現(xiàn)良好
  
  作為玻璃下游兩大消費(fèi)市場(chǎng),房地產(chǎn)和汽車(chē)市場(chǎng)今年以來(lái)保持了較強(qiáng)的復(fù)蘇勢(shì)頭。首先,房地產(chǎn)市場(chǎng)在經(jīng)歷了上半年“國(guó)五條”政策后正逐漸走出調(diào)控陰影。前8個(gè)月房地產(chǎn)投入資金完成額累計(jì)增速維持在19.3%,環(huán)比上月小幅下降1.2個(gè)百分點(diǎn),全年仍有望實(shí)現(xiàn)18%~20%的增速。新開(kāi)工方面,由于去年全年新開(kāi)工面積為負(fù)增長(zhǎng),導(dǎo)致了今年新屋供給偏緊的格局,從而發(fā)生反應(yīng)開(kāi)發(fā)商的新開(kāi)工熱情,年初累計(jì)增速一度達(dá)到14.7%。“國(guó)五條”后市場(chǎng)熱情略受打擊,但前8個(gè)月全國(guó)新開(kāi)工面積累計(jì)增速仍達(dá)4%,較去年全年-7.3%的增速表現(xiàn)大為改善。其次,汽車(chē)市場(chǎng)今年來(lái)也保持了良好的回升之勢(shì)。從產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)來(lái)看,前8個(gè)月國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到1401萬(wàn)輛和1394萬(wàn)輛,同比分別增長(zhǎng)12.36%和11.81%,由于下半年車(chē)市將經(jīng)歷“金九銀十”傳統(tǒng)旺季,因此市場(chǎng)普遍認(rèn)為今年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量均有望打破2000萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)超10%。下游需求市場(chǎng)穩(wěn)健的復(fù)蘇姿態(tài)為玻璃市場(chǎng)不斷釋放需求,也是支撐玻璃價(jià)格上行的基礎(chǔ)。
  
  現(xiàn)貨市場(chǎng)旺季特征明顯
  
  8月份以來(lái),隨著南方地區(qū)雨季步入尾聲,玻璃下游房地產(chǎn)開(kāi)工逐漸恢復(fù),對(duì)玻璃的需求亦呈現(xiàn)緩慢回升。在生產(chǎn)企業(yè)的多次提價(jià)推動(dòng)下,玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)亦展開(kāi)了一波旺季上漲行情,現(xiàn)貨價(jià)格屢創(chuàng)新高。8月份,全國(guó)要點(diǎn)城市浮法玻璃均價(jià)打破1500元/噸大關(guān),環(huán)比上漲2.6%,而9月份以來(lái)玻璃價(jià)格已上漲1.8%,繼續(xù)保持上升勢(shì)頭。同時(shí),玻璃庫(kù)存則繼續(xù)保持平穩(wěn)回落的趨勢(shì)。據(jù)玻璃信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì),目前全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存為2716萬(wàn)重箱,較8月份下降9萬(wàn)重箱,已連續(xù)5個(gè)月回落。市場(chǎng)需求不斷回升的同時(shí)價(jià)格保持平穩(wěn)上漲,玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)“量?jī)r(jià)齊升”的表現(xiàn)足以確立“金九銀十”旺季開(kāi)局良好。
  
  悲觀情緒主要玻璃期價(jià)
  
  盡玻璃基本面表現(xiàn)出旺季上行的大好格局,但近期玻璃貨物市場(chǎng)并未如愿上漲,反而一落千丈。究其原因,筆者認(rèn)為目前市場(chǎng)主要因素乃是玻璃行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩背景下市場(chǎng)情緒的偏于悲觀。在成本下降和玻璃價(jià)格回升的推動(dòng)下,今年玻璃制造業(yè)扭虧為盈,企業(yè)資金面得到明顯改善,這也發(fā)生反應(yīng)了部分企業(yè)加速向市場(chǎng)投放產(chǎn)能。截至目前,今年已成功點(diǎn)火的浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)數(shù)量已達(dá)到22條,新增產(chǎn)能逾1億重箱,超過(guò)去年全年增量,總產(chǎn)能達(dá)到近10.5億重箱。產(chǎn)能的過(guò)度擴(kuò)張顯著推升了玻璃產(chǎn)量,前8個(gè)月我國(guó)玻璃累計(jì)產(chǎn)量為5.1億重箱,累計(jì)增幅達(dá)11%。由于玻璃的需求受季節(jié)性影響較明顯,供給的大幅增長(zhǎng)令市場(chǎng)對(duì)后市玻璃淡季走勢(shì)產(chǎn)生了一定的擔(dān)憂(yōu)情緒。受此擔(dān)憂(yōu)情緒影響,近期主力空頭思路較為明晰且堅(jiān)決。從玻璃主力合約的前20名席位持倉(cāng)來(lái)看,7月份以來(lái)空頭始終占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位,并呈現(xiàn)出不斷擴(kuò)大的趨勢(shì),較終導(dǎo)致了期現(xiàn)貨市場(chǎng)的背離走勢(shì)。
  
  綜上,短期來(lái)看主力資金的悲觀情緒仍將占據(jù)市場(chǎng)主要,但隨著現(xiàn)貨市場(chǎng)的不斷走高,期現(xiàn)價(jià)差將逐漸擴(kuò)大,同時(shí)伴隨著空頭獲利了結(jié)風(fēng)險(xiǎn)的加大,后市期價(jià)下跌空間有限,或?qū)⒂瓉?lái)一波修正行情。應(yīng)對(duì)上,建議多單在1350點(diǎn)附近適當(dāng)逢低布局,等待后市回升,止損參考1320點(diǎn)一線(xiàn)。

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