萬達貨物：產(chǎn)能釋放超預期，玻璃貨物調(diào)整將持續(xù)

【中玻網(wǎng)】摘要：美敘戰(zhàn)爭的不確定性導致資金市場大幅波動，商品貨物亦不能幸免。國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)回升成為市場共識，對行業(yè)信心恢復有好處，但產(chǎn)能釋放過多仍然使市場過度擔憂。
　　
　　重要消息
　　
　　美敘戰(zhàn)爭仍存在不確定性，但危機難解除；PMI顯示中國經(jīng)濟明顯企穩(wěn)回升；新興市場壓力重重。
　　
　　奧巴馬周六表示敘相關(guān)部門使用化武“無法抵賴”，美國應對敘采取軍事行動。他表示盡管可自行下令決定動武，但他愿意先尋求國會授權(quán)。國會9日將就此展開辯論。
　　
　　中國正規(guī)8月制造業(yè)PMI51.0，為16個月以來較高，超市場預期。
　　
　　新興市場可能被迫迎來加息潮。
　　
　　玻璃指數(shù)分析
　　
　　29日，“中國玻璃綜合指數(shù)”較前一日上漲0.7點，“中國玻璃售價趨勢”上漲1.02點，“中國玻璃市場信心指數(shù)”上漲0.56點。信心指數(shù)繼續(xù)走低，其余兩指數(shù)上行勢頭未變，其中售價趨勢直逼一年來較高位。
　　
　　玻璃現(xiàn)貨情況
　　
　　新增產(chǎn)能直逼7年以來同期高點。據(jù)報道，8月末，新增生產(chǎn)線累計20條，等待點火的有3、4條生產(chǎn)線。
　　
　　29日，大部分生產(chǎn)廠家報價穩(wěn)定，個別廠家小幅調(diào)漲。華東需求情況一般，生產(chǎn)企業(yè)出貨尚可，庫存正常，地區(qū)價格以穩(wěn)為主；華中地區(qū)價格庫存增加，出貨情況一般；華北近期出庫情況一般，但庫存處于低位；華南地區(qū)出貨尚可，庫存正常；西南市場需求轉(zhuǎn)淡，低品質(zhì)產(chǎn)品價格向下調(diào)整；西北、東北兩地需求情況好，部分企業(yè)價格有漲跌。
　　
　　綜合來看，旺季趨勢短期內(nèi)不會改變，但旺季需求復蘇仍無力消化巨量產(chǎn)能，長期基本面惡化趨勢日漸明朗，部分企業(yè)開始促銷推倒靠前塊“多米諾骨牌”，提前布局末季度銷售。
　　
　　鄭州商品交易單位貨物情況
　　
　　玻璃貨物連續(xù)三天下跌，跌幅超過6%。9月合約價格超市場預期回落，趨勢符合我們長期以來的預測。29日，1月合約跌21元/噸，幅度1.51%，收于1372元/噸，成交量縮小近半，減倉20382手。5月合約跌19元/噸，幅度1.33%，收于1409元/噸，成交量較前一日縮小三成，增倉7192手。經(jīng)歷“美敘戰(zhàn)爭”的系統(tǒng)性影響，煤、焦、鋼建材品種集體走低，玻璃貨物臨重壓力位應聲回落，且現(xiàn)貨市場頻傳產(chǎn)能增長過多，基本面支撐逐漸弱化，主力合約回天無力，短期下行趨勢恐將繼續(xù)，參考區(qū)間1380-1350。
　　
　　總結(jié)
　　
　　前期，華中部分企業(yè)非常大幅度降價促銷影響打擊臨近市場信心，加上“美敘戰(zhàn)爭”影響，玻璃現(xiàn)貨大幅回落。近期，市場頻傳產(chǎn)能超預期放大，壓倒了旺季需求這一救命稻草，隨著9月合約交割臨近，交割價低過市場預期將帶給遠月合約非常大打擊。短期來看，部分地區(qū)現(xiàn)貨價格仍有上行空間。長期來看，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟回升，將部分抵消因部分企業(yè)開始布局末季度銷售，將給區(qū)域市場價格上行帶來沉重負擔，基本面將逐漸走弱的負面影響。2日，日內(nèi)回落做多，主力合約參考區(qū)間1350-1380，要點關(guān)注1370支撐位；暫無明顯跨期套利機會。
　　
　　今日投入資金建議
　　
　　日內(nèi)回落做多，主力合約參考區(qū)間1350-1380，要點關(guān)注1370支撐位；生產(chǎn)企業(yè)銷售現(xiàn)貨；暫無跨期套利機會。
　　
　　作者：趙飛(萬達貨物西安營業(yè)部)
　　
　　以上觀點僅供參考，不構(gòu)成出市與入市依據(jù)。