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2013年8月玻璃貨物市場(chǎng)行情分析

來(lái)源:中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng) 2013/8/27 10:39:22

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中玻網(wǎng)】8月份以來(lái),建材相關(guān)的商品貨物延續(xù)走高,玻璃亦有不俗表現(xiàn),宏觀氛圍回暖、需求季節(jié)性回升等是主要支撐因素,筆者認(rèn)為,隨著旺季需求的進(jìn)一步走高,玻璃期價(jià)仍將繼續(xù)上行,有望回升至1500元/噸一線。
  
  經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐步好轉(zhuǎn)
  
  7月中下旬以來(lái),各主要會(huì)議均顯示出下半年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行以平穩(wěn)為主,經(jīng)濟(jì)“上下限”的框定逐步清理了國(guó)內(nèi)宏觀的不確定性。進(jìn)入8月,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亦配合預(yù)期改善,體現(xiàn)出逐步好轉(zhuǎn)的勢(shì)頭,正規(guī)PMI、進(jìn)出口增速及CPI的表現(xiàn)均超出市場(chǎng)預(yù)期,雖然部分?jǐn)?shù)據(jù)受到市場(chǎng)質(zhì)疑,其中亦不乏去年基數(shù)的影響,但與上月悲觀的數(shù)據(jù)相比,明顯穩(wěn)定了市場(chǎng)信心。而對(duì)比去年三季度的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn),接下來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好可能仍是大概率事件。貨幣政策方面,雖然領(lǐng)導(dǎo)層堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策,但對(duì)6月偏緊資金面的修正也為市場(chǎng)帶來(lái)了正面支撐,久違的大銀行逆回購(gòu)傳遞信號(hào),降準(zhǔn)的可能性也開始回升。
  
  經(jīng)濟(jì)上下限框定后,商品價(jià)格更多體現(xiàn)自身供需的變化,特別是平板玻璃等工業(yè)品,由于總體產(chǎn)能過(guò)剩,下游需求的季節(jié)性造成供需平衡波動(dòng),體現(xiàn)“淡旺季”的區(qū)別。
  
  現(xiàn)貨出廠價(jià)穩(wěn)步上行
  
  平板玻璃下游75%的消費(fèi)歸屬于房地產(chǎn),因而價(jià)格受房地產(chǎn)行業(yè)開工影響明顯,從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上看,年內(nèi)的施工面積等指標(biāo)增速回穩(wěn),預(yù)示“金九銀十”旺季需求規(guī)模延續(xù)。淘汰落后產(chǎn)能、中點(diǎn)重提房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展等話題,也令市場(chǎng)信心有所改善。
  
  而從實(shí)際需求表現(xiàn)上,玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)四周下降,并基本持平于去年同期,考慮到今年的產(chǎn)能投放規(guī)模,這一數(shù)據(jù)至少說(shuō)明現(xiàn)年內(nèi)供需同步增長(zhǎng),供應(yīng)壓力并非此前市場(chǎng)預(yù)期的那么可怕。7月底以來(lái),華東、東北、華南地區(qū)相繼召開價(jià)格協(xié)調(diào)會(huì),意向漲價(jià)幅度在20-40元/噸,從實(shí)際執(zhí)行效果上看,生產(chǎn)企業(yè)改變了以往一步到位的調(diào)價(jià)模式,以結(jié)合自身庫(kù)存及市場(chǎng)需求情況的逐步調(diào)價(jià)模式基本實(shí)現(xiàn)了漲價(jià)目標(biāo)。旺季需求的走高、生產(chǎn)企業(yè)的謹(jǐn)慎操作共同保證了玻璃現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上行。而由于前期中下游對(duì)玻璃價(jià)格預(yù)期悲觀、庫(kù)存偏低,供需形勢(shì)好轉(zhuǎn)后將面臨補(bǔ)庫(kù)需求,進(jìn)一步支持現(xiàn)貨價(jià)格走高。
  
  中下旬或?qū)⒃俪袎?br />  
  從產(chǎn)能投放計(jì)劃來(lái)看,新點(diǎn)火步伐仍未結(jié)束,6-7月間,受玻璃企業(yè)利潤(rùn)好轉(zhuǎn)影響,第二輪新點(diǎn)火量高企一如預(yù)期,玻璃產(chǎn)能及實(shí)際利用率延續(xù)增長(zhǎng)。但從時(shí)間分布上看,壓力較集中的時(shí)段可能已經(jīng)過(guò)去,6月包括冷修正產(chǎn)在內(nèi)的新增產(chǎn)能2550萬(wàn)重箱/年;7月新增產(chǎn)能1620萬(wàn)重箱/年,而后期計(jì)劃點(diǎn)火產(chǎn)能在2500萬(wàn)重箱/年規(guī)模,單月新增產(chǎn)能超過(guò)6月的概率不大,對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊將減弱。短期內(nèi)的考驗(yàn)在于本月中下旬,因7月新點(diǎn)火生產(chǎn)線將集中產(chǎn)出合格品,測(cè)試需求的承受力。

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